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巢东股份2012年中报点评:吨毛利持续下滑,等待需求回暖

时间:12-08-16 00:00    来源:国信证券

风险提示

经济大幅放缓可能导致水泥需求大幅下滑;煤价大幅度提升。

维持“推荐”评级

公司核心市场安徽地区集中度较高,并且华东地区是全国最早进行协同的区域, 未来随着工程不断开工和天气转好,水泥需求将逐渐转暖,盈利状况或将企稳回升。公司于2012 年新投产的海昌二线(4500t/d)将为公司带来近30%产能增长。我们预计公司2012-2014 年的EPS 为0.43/0.88/1.17,维持“推荐”评