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巢东股份:市场调整夯实未来预期

时间:11-11-22 00:00    来源:银河证券

投资建议

公司目标市场水利建设、保障房建设,以及以合肥经济圈建设高潮的到来,将带来公司水泥需求高速增长。我们预计公司2011-2013年公司水泥销量分别为450万吨、600万吨、700万吨,销售毛利率分别为33.93%、30.63%、30.61%,毛利率水平高位平稳。我们预测公司2011-2013年营业收入分别为1350.00百万元、1890.00百万元、2348.01百万元,未来3年收入年均复合增长率超过42.47%;EPS分别为1.25元、1.81元、2.28元,对应当前PE分别11.61X、8.02X、6.37X。我们认为随着项目的实施,巢东股份的投资价值将进一步凸显。公司安全边际明确。我们看好公司未来的市场发展前景,维持“推荐”投资评级。